《新金融》选读中央银行内部信用评估体系的欧元区经验

时间:2019-01-08 11:26:23 来源: 天游ty8注册 作者:匿名


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作者:

赵伟,博士后工作站,中国人民银行信用信息中心,博士后科研工作站,中国人民银行金融研究所

本文来自《新金融》10月号

执行摘要

自2008年金融危机以来,内部信用评估体系在欧洲央行抵押贷款框架和货币政策工具运作中的重要性逐年增加,并建立了非市场抵押品的综合评级机制和流程。如信用索赔。银行在规范金融周期,促进资本流动和降低市场融资成本方面发挥了积极有效的作用。本文系统地分析了欧洲央行现有信用评估框架的意义和特点。以法国中央银行和德国中央银行为例介绍了欧洲央行内部信用评估体系的运行机制,并详细介绍了分类过程和模型。和操作方法。最后,根据中国人民银行内部评级体系的现状,给出了中央银行的经验和建议。

介绍

基于抵押担保框架的市场运作是中央银行风险管理和货币政策操作的重要原则之一。在2008年金融危机期间,央行的抵押贷款框架主要面向市场化资产,而且品种相对单一,这使得在宏观调控期间无法向市场注入有效的流动性,完全依赖于外部评级抵押品估值模型。监管过程中市场波动加剧。因此,危机爆发后,发达国家中央银行不仅扩大了合格抵押品的市场资产范围,还扩大了信贷等非市场资产。由于市场已经有专注于债券等市场导向资产的评级机构,央行已建立内部信用评级系统(ICAS)来评估银行贷款等非市场资产。具有外部评级的基于市场的资产的评级是资产评估和收购的内部参考的两倍。经过几十年的发展,内部信用评估体系在央行货币政策操作,风险管理,银企关系和评级市场监管中发挥着越来越重要的作用。近年来,中国金融机构,特别是地方金融机构的不良贷款大幅增加。为有效防范金融风险,维护金融稳定,增加货币政策操作的灵活性,中国人民银行不断完善现有的抵押品管理框架。它还建立了自己的内部信用评级系统。该系统可作为选择合格信贷资产承诺的重要参考,为再融资等融资工具提供运营支持,促进金融机构为特定行业和企业的发展提供信贷支持,并发挥作用。货币政策。引导行业。 (李文森等,2015)。欧洲中央银行在内部信用评级系统的开发和运营方面拥有丰富的经验。欧洲中央银行成立于1999年,由欧洲中央银行和成员国中央银行组成,通过集中的货币政策决策和分散的政策执行来运作。在成员国,如法国中央银行和德国中央银行,在上个世纪末建立了运作良好的内部银行内部评级体系。经过近二十年的发展,欧洲央行建立了比较完善的抵押制度,成熟的内部信用评估体系和运作规范。

鉴于此,本研究希望通过对欧洲中央银行内部信用评估体系的多方面分析和探索,建立和完善中国人民银行内部信用评级体系,并提供启发和建议。

一是欧洲央行内部信用评估体系

背景介绍

鉴于欧洲央行最重要的货币政策工具是主要再融资操作(MRO),而欧元区金融市场细分和交易对手的差异明显,因此无法在统一市场基础上进行流动性操作。如运营章程所述,流动性准备必须基于足够的合格抵押品。 2007年之后,还启动了一份统一的合格抵押品清单,以澄清合格的抵押品类别。抵押品一般分为市场导向型资产和非市场导向型资产。前者主要以债券为基础,分为中央政府债券和地方政府债券,有担保银行债券,金融机构和公司债券以及资产支持证券。后者主要包括信贷债务资产,主要是银行贷款。对于抵押品的风险管理,欧洲中央银行建立了欧元体系信用评估框架(ECAF),以澄清抵押评级的操作程序,规则和技术标准,以确保满足欧元体系中的所有合格抵押品。某些信用标准。

信用评估框架的信用评估框架分为四类:中央银行的内部信用评级系统(ICAS),外部信用评级机构(ECAI)和内部评级系统。 Bank,IRB)和第三方供应商评级工具(RT)。其中,第三方信用评级机构目前仅拥有意大利的Cerved集团。为了便于管理评级量表,欧洲央行设定了三个可接受的信用评级,分为1-3级,并映射到外部信用评级机构的评级标准,如表1所示(Bindseil等。 ,2017)。 。任何合格机构的评级结果都可以作为欧洲央行抵押品的评估标准。 3级是ECAF接受的最低信用评级,对应于一年违约概率介于0.10%和0.40%之间的债务资产。表1欧洲央行外部信用评级机构信用评级映射表

ECAF中的三种信用评级机构,如外部信用评级机构,商业银行内部评级机构和第三方信用评估工具,主要面向基于市场的资产评级。与其他三个类别不同,内部信用评估系统是欧洲央行信用评估系统ECAF的重要组成部分,ECAF主要用于非市场资产信用评估。评级目标主要是非金融公司。在欧洲债务危机之后,欧洲中央银行扩大了其范围,内部信用评级体系扩大了抵押贷款框架的范围,增加了合格抵押品的数量,并降低了合格信贷资产和债券的标准。运用货币政策工具有效缓解融资。危机后中小企业的融资困境。与此同时,欧洲中央银行抵押品中非市场资产的比例逐年增加(图1)(Bock和Cajnko,2018),尤其是2007年至2012年间,从3%增加到25%。在它之上,它仍然保持27%的水平。九个成员国中央银行的内部信用评估系统目前包括在欧洲央行的内部信用评估系统中,即德国,法国,爱尔兰,比利时,西班牙,意大利,奥地利,葡萄牙和斯洛文尼亚(欧洲中央银行,2018年) 。除了爱尔兰央行对信贷机构发行的抵押贷款支持票据的评级外,其他央行内部信用评估系统主要用于国内非金融企业银行贷款评级。

(注意:每个时期的数据是上一季度的平均值;自2013年以来,欧洲央行的非市场资产分为两类:现金存款和信贷资产。)

图1减去欧洲央行的抵押品和未偿还的信贷使用情况

内部信用评估体系与其他三个类别的区别在于:第一,央行占主导地位,更具权威性和公平性。其他三类机构基于外部评级机构和商业银行的内部评级。内部信用评级体系由中央银行主导,更具权威性和公正性。其次,它可以评估非市场资产,有效支持货币政策操作,并协调银行和企业之间的信息交换。第三,商业模式是公平的。内部信用评级系统评级结果未向市场披露,仅向评级公司和用户披露,一般向评级公司免费披露,并向用户收取(中央银行的内部信用评估系统是免费提供给用户的)收费),并在市场上第三方评级机构没有利益冲突。二是内部信用评估体系的作用和特点

内部信用评估系统在一个国家的金融体系中的作用可能受到中央银行货币政策,金融机构,评级市场和资本市场的影响。

(1)内部信用评估制度对央行货币政策的影响

1.支持央行货币政策操作和商业银行再融资

通过内部信用评估体系,央行可以更加稳健地实施再融资货币政策操作,有效降低交易对手的信用风险,保证中央银行信贷资产的安全,提高货币政策的透明度和独立性。此外,由于内部信用评估体系能够有效加强中央银行 - 商业银企关系和信息互动,从而有效降低金融危机期间信息不对称造成的风险溢价。 2.提高央行的宏观审慎管理能力和经济监管灵活性

中央银行的内部信用评估系统基于全面而全面的信息收集数据库。该数据库不仅定期更新非金融公司的基本信息和财务信息,还及时记录企业信用信息和违约信息,有效地帮助了央行。掌握微观经济实体的运营信息,提出合理有效的宏观调控政策。此外,通过内部信用评级体系,央行可以有效防范金融危机期间的信贷紧缩,通过降低信贷标准和扩大抵押品来缓解流动性紧张(Zi Min et al。,2015)。就法国中央银行而言,基于FIEBN数据库的中国银行内部信用评估系统截至2017年底收集了760万个经济实体,并完成了约26万个非金融公司的评级信息(Banque) de France,2018)。在2008年金融危机期间,法国银行建立了一份内部评级公司名单,以确定合格的抵押品并向商业银行提供再融资。

(2)内部信用评估制度对金融机构的影响

鉴于内部信用评估体系的客观性,可靠性和及时性,其评级结果可作为商业银行贷前审批和贷后监控的重要参考指标。与此同时,商业银行可以对其内部评级系统和内部信用评级系统进行交叉认证,以评估内部评级模型的准确性。此外,信贷机构可以通过内部信用评估系统对信贷资产进行价值评估,计算资本充足率,并有助于加强信贷机构的风险管理水平。(3)内部信用评估体系对评级市场的影响

内部信用评级系统对整个市场中的中小型非金融公司拥有更多权威和公平的评级。大多数这些公司不在现有市场评级机构的保护范围内,这有助于加强投资者的信用评级市场。验收。同时,内部信用评估系统采用免费发布或用户支付模式,不会与市场上现有的评级机构产生利益冲突。对于市场上现有评级的非金融公司,内部信用评级系统评级结果可以实现“重新评级”效应,这不仅有利于及时披露企业信用风险,而且还形成了对企业信用风险的监管和约束。市场。评级机构。 (iv)内部信贷评估制度对资本市场的影响

由于内部信用评估体系的独立性和权威性,对于公共债务,内部信用评估体系的评级结果将基于现有的外部评级,从而进一步提高信用风险,从而有效改善流动性债券市场;中小企业没有外部评级结果。内部信用评级体系的评级结果可以作为投资者的重要参考标准,间接促进中小企业债务的流动性。

三是欧洲央行内部信用评估体系

评级方法和过程

在欧洲中央银行的成员国中,法国和德国首先建立了相对成熟的中央银行内部信用评估体系,这种体系更具代表性。本研究以法国银行和德意志银行为例,评估欧洲央行的内部信用评级体系。欲获得更多信息。

(1)中央银行内部信用评估体系的评级内容和方法

法国中央银行于1946年建立了国家信用登记系统FIBEN,后来发展成为法国信用风险登记分析系统,包括个人和企业登记系统。企业信用登记系统于1984年开始运作,类似于中国中央银行牵头的国家企业信用体系(赵志勇,2018)。系统包括企业的所有正负信用信息,包括企业自身提交的年度资产负债表,金融机构提交的月度信用信息和账单信息,以及商业法院诉讼信息等财务信息。 。国家统计局。信息。中央银行内部信用评估系统的数据系统包括对FIBEN数据库和ASCOT系统的定量评估。主要针对非金融公司,通过定量和定性分析相结合,确定企业信用评级,显示公司未来三年的偿付能力。目前,FIBEN平台共完成约26万家非金融公司,主要是中小企业,年查询量达1400万。近61%的公司被评为3至4,并且可以申请再融资业务,其中96%的收入低于5000万欧元。 1.评级内容

法国银行的内部信用评级有两个方面:营业额评级和信用评级。营业额和信用评级的结果如表2所示。营业额水平由AH,JN和X的13个等级表示,信用评级由3到9表示,P和0表示14个等级(Schirmer,2014) 。

表2营业额与信用评级之间的关系

2.评级过程

本行内部信用评估系统运作流程包括三个步骤:基于FIBEN系统的数据采集,基于ASCOT系统模型的定量分析和基于专家评估的定性分析。该公司的评级结果至少每年更新一次,内部计算每天更新。

(1)数据收集。执法中央评级系统定期从FIBEN数据库收集公司财务,金融机构,法院和网络的数据,以进行定量和定性分析。具体的收集周期和收集内容如表3所示。数据收集的准确性和一致性是评级结果公平性的先决条件。因此,工作人员有必要根据法国中央银行制定的数据收集标准核实财务信息。

表3数据收集的来源和时期

(2)定量分析。根据从FIBEN系统收集的财务信息,ASCOT系统分析和处理公司财务信息的四个方面。一,偿付能力,包括流动比率,担保比率,营业收入现金利率等;二是财务结构,包括资产负债率,资产固定比率等;三,业务能力,包括应收账款周转率和存货周转率第四,盈利能力,包括毛利润,净利润和资产收益率。考虑到公司行业的特点,法国银行根据交通,汽车制造,酒店住宿,服务业,建筑业和农业等19个行业制定了相应的财务分析规则。这些财务信息受到基于判别分析的数据预处理和统计方法的影响,以获得九个最相关的财务特征。通过线性加权计算得到企业的初始加权结果,并对企业临界值的财务特征给出特殊警告。然后进行进一步评估。 (3)定性分析。定性分析基于非财务信息的两个方面。一是公司的经济和环境影响,包括商业环境,行业现状,竞争地位,管理水平,声誉和发展前景;第二,企业访谈和媒体网络信息等20%的企业访谈以对话的形式进行。该步骤由分析师客观且独立地执行。对上一步的定性分析用于正确调整评级结果并给出公司的评级结果(高明,2013)。上述三个步骤获得的企业信用评级结果由分析师确认,并由部门负责人确认。工人进入FIBEN系统,可供公司和金融机构使用,可以进行评估,不向外界披露,并由企业和用户进行评估。可以免费查询评级结果。如果公司不同意评级结果,它可以向法国银行提出投诉,要求进行面对面的解释并补充可能影响评级结果的相关信息。

(二)德国中央银行内部信用评估体系的评级内容和方法

德国中央银行信用评级的核心系统称为共同信用评估系统(CoCAS)。 CoCAS由奥地利中央银行和德国中央银行共同开发和维护。它建于20世纪70年代,对欧元区其他国家的中央银行开放。 。对于国内公司的不同会计标准,CoCAS可以同时向采用国际会计准则(IFRS)并采用国家总会计原则(NGAAP)的公司开放,并开发两套评估模型(德意志银行,2018a)。评级结果受评级业务的免费用户支付模式的约束。评估的公司中有一半以上是小型和微型企业。

1.评级内容和结果

德国中央银行的内部信用评级分为1-8级。 1-7级被评为偿付能力,8级不可偿还,1-4级公司有资格获得德国中央银行。最终的信用评级结果将以标准化列表和财务报表分析的形式呈现。 2.评级过程

德国中央银行的内部信用评级流程主要由中央部门和分支机构完成。该分支机构负责初步数据收集和随后的评级结果确认。中央部门负责信息处理和初始评级结果。

(1)数据收集。德国中央银行内部评级系统的数据收集主要由各个分支机构进行。信息收集有两种类型:一种是定量财务信息和信用信息,包括公司财务报表,年度账户变更,信用额度,违约数据等;另一种是定性信息,包括基本的公司信息,群体结构。信息,银行内外公司的评级以及其他相关信息。非金融公司的两种信息由分支机构上传到德国信用信息注册平台(KEV)。 KEV由德国中央银行国际商业银行和银行业协会成立,于2007年1月启动。(2)信息处理。为了便于分析和处理所收集的公司财务信息,德国中央银行建立了明确的财务比率指标体系,从盈利能力,财务结构,偿债能力和财务结构四个方面选择70个财务特征,包括税收利息。 。 。流动性。 EBITDA,资产负债率,利息费用率,速动比率,流动比率,现金流量收益率,净投资收益,净投资,利率,短期资本投资,超额利润率,短期债务比率,资本税前收入,应付账款周转率,总资产周转率,营业利润率和担保比率。对于这些要素数据库,请选择过去三年的数据。中央机构部门通过三个步骤获得了企业信用评级的三个初始步骤:基于金融特征量化的判别分析,基于人工智能的专家规则分析和分类结果分类。根据企业的整体分布,每个财务指标分为五个相等的部分。五个指标“”,“”,“o”,“ - ”和“ - ”将表示每个企业的相应指标。 。时间间隔将显示在最终的标准化列表中,以便于阅读财务比率指标(德意志银行,2015b)。具体步骤如下:A。判别分析:分支机构采集的企业定量信息将通过预设的财务信息格式生成70个特征数据样本,并将企业划分为具有还款能力和不还款能力的比较样本库。能力。并使用相关分析。统计学习方法,确定对企业信用度量最敏感的财务指标,并通过最大似然法确定所选择的财务指标系数。

如果公司采用国际会计准则(IFRS),则选择70个特征中的6个作为自变量,并使用线性权重来估计公司的信用评分,如公式(1)所示。

然后,根据商业银行的内部银行业绩,外部评级公司的评级结果,以及信用中心查询的逾期违约率,Logit/Probit模型可用于获得上述公式的信用评级(1)。

如果公司采用国家总会计原则(NGAAP),企业评分模型由两部分组成,其中一部分是由四个自变量组成的一般基本模型,适用于所有行业的企业,如公式(2)所示。另一种是具有行业特征的行业模型。根据德国中央银行划分的12个行业,选择相应的三个特征来计算行业信用评级结果,然后采用嵌套模型和公式(2)。添加基本??模型以获得最终的信用评级结果,如等式(3)所示。

B.专家规则处理:引入人工智能方法,基于组结构信息等定性信息,使用预设的38“if-then”规则,验证和批准专家系统获得的定量分数结果。

C.评级结果的初步评估:经过上一次专家系统处理后,部分企业将进入关键领域,即企业被评为不合格,但接近合格企业资质的灰色地带。对于这样的企业,系统将使用支持向量机(SVM)模块来比较和分析同一行业的企业,并进行第二次评估以避免误判。

(3)确认结果。信用评级系统最初计算评级结果,还需要通过业务联系,研究等方式评估公司的其他非财务状况,包括业务环境,行业竞争地位,内部管理水平,声誉记录和市场开发。展望。等一下,确认公司的评级结果合格。该系统最终将生成基本业务信息的标准化列表,过去三年的财务比率以及财务报表分析。财务比率分析包括财务比率分数,行业中位数和区间比较评级结果;财务报表分析显示公司过去三年的利润,资产和负债以及现金流量的财务比较分析。四是中国人民银行内部信用评估体系

供你参考

2008年金融危机后,中国逐步增加海外直接投资。与此同时,美国经济正在复苏,资本正在回归。央行海外资产的比例逐渐下降。作为中国人民银行的主要货币政策工具之一,再融资再次开始发挥重要作用。目前,有六种再融资工具:小额再融资贷款,农业再融资贷款,扶贫贷款,常设贷款工具(SLF),中期贷款工具(MLF)和抵押补充贷款(质押补充贷款(PSL),信贷资产) 。承诺再融资。 2014年5月,央行发布了《人民银行内部评级管理办法 ( 征求意见稿 )》。 2015年10月,9个省(市)试点推进信贷资产抵押和再融资贷款,信贷升级为“农业,农村和农民”和小微企业。并于2017年晋升为该国。为确保再融资索赔的安全性,再融资工具要求所有金融机构原则上提供合格的抵押品。自2014年以来,中国人民银行逐步建立和完善了抵押贷款框架。目前,符合条件的抵押品包括:1。高级债券,包括政府债券,中央银行债券和政策性金融债券; 2.商业银行信贷资产,目前用于PSL和信贷资产质押再融资业务; 3.地方债务,目前用于SLF,MLF和PSL业务。

在此背景下,中国人民银行的内部信用评估体系即将出现。 2015年,当央行出台信贷资产质押再融资政策时,还建立了内部信用评级体系,主要服务于再融资货币政策工具运作(唐成伟,2018),并明确表示该制度需谨慎,前瞻性和动态性。和独立客观性的原则。

与过去40年中央银行和中央银行内部信用评估体系的运营管理经验相比,中国央??行内部信用评估体系建立较晚,缺乏运营经验。本章在分析欧洲央行内部信用评估体系的特点和功能的基础上,结合内部信用评估体系的具体操作说明,为当前内部信用评估体系提供一些建议:

完善中央银行抵押贷款框架,扩大中央银行信贷评估制度的准入机制

健全的制度抵押框架是中央银行内部信用评估体系有效运作的前提和基础。以欧洲央行信用评估框架为例,基于内部信用评级系统,外部信用评级机构,商业银行内部评级机构和第三方信用评级工具,四大信用评级系统,通过内部和外部相结合评级,基本涵盖所有市场。转。对于非市场资产,一些实体或债务也实现了双重评级。此外,信贷评估框架适用范围广泛的货币政策工具,包括多个公开市场操作,如领先的再融资操作和长期再融资操作(LTRO),并支持多种类型的抵押贷款,即流动资产。支持证券,公司债券和信贷资产约占欧洲央行抵押品的50%(见图1)。信用评估框架覆盖范围更广,范围更广,不仅提高了欧洲央行的信用风险管理水平,而且有效地支持了货币政策操作。2014年发布的《中国人民银行再贷款与常备借贷便利抵押品管理指引》是中国人民银行最初建立的央行抵押品管理系统。目前,它主要关注SLF和信贷资产质押再融资,相应的抵押品是高等级信贷和优质信贷资产。抵押品仍以国债和一些金融债券为主,而银行信贷等非市场资产则相对较低。与欧洲央行相比,中国央??行的抵押贷款相对单一。

随着货币政策工具的丰富,抵押贷款再融资工具的种类不断增加,经营范围和规模也在不断扩大。为了有效管理抵押品风险,提高货币政策的独立性和有效性,中国人民银行有必要在未来建立更系统,更透明的抵押品框架,扩大现有抵押品和适用货币的范围。政策,并考虑获得商业银行的市场三方评级结果和内部评级结果,以提高央行信用评估系统的覆盖率。和评级质量。就现有抵押贷款类型的范围和范围而言,可考虑在一些国家包括工业债务,以鼓励发展产业进入抵押贷款。例如,它可以有效地改善小微企业贷款,农业特殊贷款和先进制造业等国家支持的工业债务。落实国家政策,促进经济发展,引导产业升级转型。 2

建立内部和外部评级映射标准,以促进评级市场的发展

制定内部和外部结果的制图标准,可以对中央银行的内部和外部评估结果进行双向监测和核实。为响应外部信用评级机构和内部信用评级系统的评级,欧洲央行的信用评估框架设定了明确的映射规模(如表1所示),以便为信贷评估框架中的不同机构提供抵押。产品管理。以德国中央银行为例,内部信用评级系统使用Logit/Pobit模型计算公司的潜在违约率,然后对应信用评级。

中国人民银行内部信用评级体系由于数据积累不足,采用AHP模型对财务指标进行定量评分,将定性指标与加权评分相结合,进入初步评级结果,尚未获得公司潜在违约率,并且无法实现内部和外部评级结果的一致映射。 。因此,在累积数据量时,需要根据未来统计模型计算相应信用评级的违约概率,以实现中央银行内部评级与市场之间的一致映射。得分了。通过外部评估结果,中央银行内部评估的质量将进行交叉验证,以提高评级结果的准确性。它还将对现有市场评级目标形成双重评级,并将监督和指导外部评级市场并提高评级市场的公平性。透明度。央行的内部信用评级还可以扩大评级市场的覆盖范围,降低市场融资成本。以法国中央银行为例。目前,近90%的内部信用评估体系被评为小微企业。目前,中国有20多万家小微企业,占市场法人实体的90%以上。对于国家就业,GDP和税收的贡献率分别为80%,60%和50%。对于许多非金融小微企业而言,目前的外部评级市场难以覆盖,央行内部评级有利于降低评级市场中小微企业的准入门槛。

此外,随着监管机构启动评级淘汰机制并逐步淘汰评级作为发行债券的必要条件,金融机构越来越多地要求市场上开放的第三方评级机构。虽然中央银行的内部信用评级系统主要用于非市场导向的资产评级,例如银行贷款,但对某些发行人或抵押实体没有外部评级的市场资产也可以被评为替代品,包括更多。中央银行抵押品。基于市场的资产为这部分资产提供支持并间接增加市场流动性。 3

掌握行业发展,发挥反周期调整功能

中央银行内部评级系统的数据库来源涵盖各行业业务运营的动态信息。通过对行业发展数据的系统分析,及时掌握经济发展动态,并在金融危机期间根据中央银行内部信用评估体系调整市场抵押贷款门槛。范围,实现反周期作业,维护金融体系的稳定。例如,在2008年次贷危机中,法国政府采用了央行的内部评级体系来确定合格的救助公司名单并接受相应的银行抵押品。在2007年之前,欧洲中央银行接受了企业信贷资产,内部支持3,3和3作为再融资抵押品。在2008年金融危机期间,欧洲中央银行将标准扩大到4. 2011年12月,欧洲中央银行决定暂时放宽抵押资格,成员国中央银行决定合格抵押品的资格和范围。在金融危机期间,通过降低合格抵押品的门槛,扩大合格抵押品的范围,吸收更多的银行信贷资产作为抵押,从而提高市场融资能力。中国人民银行可以参考欧洲中央银行的经验。在未来的实际运作过程中,以内部信用评级结果为标准,当市场信用周期较低时,放宽抵押范围,降低抵押信用评级,扩大市场信用周期。同时,抵押品的准入门槛将相应提高,从而实现对宏观经济的反周期调整。

4

优化评级流程和指标,以改进信息收集实践和质量检查

在评级过程和指标方面,欧洲央行的内部信用评级系统基本上采用基于统计方法和机器学习定量分析的序列化评级过程,然后基于专家手册的定性判断。对于评分指标的定量部分选择更灵活,一般采用统计分析和其他方法,从一定数量的初始指标(例如德国中央银行70)通过机器选择少量关键指标( 6-7,如德国中央银行将根据归因分析计算并调整每个指标的权重。这样,一些低信用科目被机器抢占,灰色区域样本被选中并提交给专家用于人工判断,大大节省了人工成本(德国中央银行只有不到10人负责评级判断。)由于开发时间短,中国人民银行内部信用评级系统目前采用组合方式定性和定量评分方法,即企业评级结果由定性和定量评分组成,并在su中独立计算mmer d。评分指标和权重根据业务经验和固定值固定。虽然它易于操作,但不利于提高评级结果的准确性和稳定性,并行评分方法也增加了人工成本。在信息收集规范和质量检验方面,欧洲中央银行也于2016年5月发布《明细信贷数据和信用风险数据采集条例》并启动了欧洲中央银行的统一信用登记系统项目(Anacredit)(Grunberg,2017),该项目为企业信用信息收集制定了标准。国家银行。共计89项数据,包括基本债务人信息,信贷交易信息和违约信息,将于2018年9月正式启动。此外,德国中央银行和法国中央银行建立了完整的中央信用数据库系统(德国中央信用登记中心和法国FIBEN数据库系统),通过收集商业银行业务运营信息(基本信息,财务信息)计算企业评级结果,通过企业评估信息(公司年度违约率统计),评级模型的动态调整和质量检验。近年来,中国人民银行高度重视国家信用服务体系建设和信用信息产业发展。截至2017年底,中央银行的信用信息系统已建立了2000多万个企业信用档案,其中包括4.47亿个企业账户。因此,借鉴欧洲中央银行的经验,中国人民银行内部信用评估体系可以考虑根据现有企业信用信息系统的信息扩大信息收集渠道,明确数据收集规范,优化现有评级流程和指标,并注重评级质量的稳定性。性别。性别和准确性测试。

本文基金项目:国家社会科学基金青年项目“促进出口贸易质量发展的微观机制研究”(18CGJ001)。

参考:

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页面编辑:陆欣然

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